증권사 부동산 PF 연체율 30% 육박, 본PF 부실 위험 심화

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핵심요약

• 2026년 6월 말 기준 증권사의 부동산 PF 대출 연체율이 29.70%를 기록하며 전 금융권 중 가장 높은 수준을 보였습니다.
• 특히 공사 단계 대출인 본PF 연체율은 3.92%로 상승하며 부실 위험이 질적으로 악화되고 있다는 분석이 나왔습니다.
• 금융당국은 주거용 PF 자기자본비율 규제 시행을 2년 유예했으나, 비주거 사업장은 2027년부터 규제를 적용할 방침입니다.

최근 국내 금융시장에서 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)의 건전성 문제가 다시금 주요 경제 이슈로 부상하고 있습니다. 특히 증권사들의 PF 대출 연체율이 높은 수준을 유지하며 부실 우려가 커지고 있으며, 이는 국내 금융 시스템 전반에 잠재적 위험으로 작용할 수 있다는 지적이 나옵니다.

금융당국은 이러한 상황에 대응하기 위해 주거용 PF 사업장에 대한 자기자본비율 규제 시행을 유예하는 등 주택 공급 촉진을 위한 노력을 기울이고 있지만, 시장의 불안감은 여전한 상황입니다.

증권사 PF 연체율, 30% 육박…업권 내 최고치

2026년 6월 말 기준으로 증권사의 부동산 PF 대출 연체율은 29.70%로, 전 금융권 가운데 가장 높은 수치를 기록했습니다. 이는 지난해 말 28.38% 대비 1.32%포인트 상승한 것으로, 2016년 말 32.60% 이후 최고치에 근접한 수준입니다.

특히 사업 초기 단계의 토지 매입 자금을 빌려주는 브릿지론의 연체율은 46.93%에 달했으며, 대규모 공사비를 조달하는 본PF 연체율도 23.18%로 높은 수준을 보였습니다. 이는 금융권 전체 PF 대출 연체율 4.56%와 비교했을 때 매우 높은 수치로, 증권업계의 PF 부실이 심각한 수준임을 시사합니다.

금융권 부동산 PF 대출 연체율 현황 (2026년 6월 말 기준)

항목	수치	비고
증권사 PF 대출 연체율	29.70%	전 금융권 중 가장 높음
금융권 전체 PF 대출 연체율	4.56%	전 분기 대비 0.09%p 하락
증권사 본PF 연체율	26.50%	전 분기 대비 3.32%p 상승
금융권 전체 본PF 연체율	3.92%	전 분기 대비 0.57%p 상승
중소금융권 토지담보대출 연체율	32.20%	전 분기 대비 0.32%p 상승

본PF 부실 심화…비주거 사업장 위험도 높아

금융권의 부동산 PF 총 잔액은 감소세를 보였지만, 본PF 잔액은 다시 증가세로 전환되며 부실 위험이 질적으로 악화되고 있다는 분석이 제기됩니다. 2026년 6월 말 기준 금융권 전체 본PF 연체율은 3.92%로, 지난해 3분기 말 이후 3개 분기 연속 상승세를 기록했습니다. 이는 인허가를 마치고 착공에 들어간 본PF 사업장이라도 분양과 매각이 지연되면서 자금 회수에 어려움을 겪고 있기 때문으로 풀이됩니다.

특히 비주거 사업장의 부실 위험이 높은 것으로 나타났습니다. 금융당국은 주택 공급 촉진을 위해 주거용 PF 사업장에 대한 자기자본비율 규제 시행을 2029년까지 2년 유예하기로 확정했지만, 상대적으로 부실률이 높은 비주거 사업장은 당초 계획대로 2027년부터 규제를 적용할 방침입니다.

전망과 의미

금융당국은 부동산 PF 시장 전반의 건전성 지표가 부실 정리 및 재구조화 노력에 힘입어 전반적으로 개선되고 있다고 평가하고 있습니다. 실제로 2026년 6월 말 기준 금융권 PF 익스포저는 168.8조 원으로 전 분기 대비 1조 원 감소했으며, PF 대출 잔액은 115.8조 원으로 2023년 말 이후 처음 증가세로 전환되었습니다. 그러나 증권사 등 일부 업권의 높은 연체율과 본PF 부실 심화는 여전히 경계해야 할 부분으로 지적됩니다. 특히 지방의 경우 미분양 적체와 주택 수요 위축, 대출 규제에 따른 자금 조달 부담 등이 겹치면서 분양 시장 전망이 악화하고 있어 추가적인 부실 발생 가능성도 배제할 수 없습니다.

궁금한 점

Q. 부동산 PF 대출 연체율이 높으면 어떤 문제가 발생하나요?

부동산 PF 대출 연체율이 높아지면 금융기관의 건전성이 악화될 수 있으며, 이는 대출 축소로 이어져 부동산 시장 전반의 자금 경색을 유발할 수 있습니다. 또한, PF 대출은 건설사와 금융기관의 이해관계가 복잡하게 얽혀 있어 부실이 커지면 연쇄적인 영향을 미칠 수 있습니다.

Q. 금융당국은 부동산 PF 부실에 어떻게 대응하고 있나요?

금융당국은 부실 사업장에 대한 정리 및 재구조화를 적극 유도하고 있으며, 정상 사업장에는 신규 자금을 원활히 지원하여 주택 공급을 촉진하고 있습니다. 또한, 주거용 PF 자기자본비율 규제 시행을 2년 유예하는 등의 대책을 통해 시장의 안정화를 꾀하고 있습니다.

※ 이 글은 월드뉴스데일리의 기사입니다.